Αυτή δεν είναι επενδυτική συμβουλή. Ο συγγραφέας δεν έχει θέση σε καμία από τις μετοχές που αναφέρονται. Το Wccftech.com έχει πολιτική αποκάλυψης και δεοντολογίας.
Η Citi έγραψε ένα σημαντικό επενδυτικό σημείωμα στη NVIDIA σήμερα, αγγίζοντας τις άμεσες προοπτικές της μετοχής και την πιθανή τροχιά των περιθωρίων κέρδους του κατασκευαστή GPU καθώς ξεκινά η άνοδος παραγωγής Blackwell.
Σημείωση Citi’s NVIDIA: “Πιστεύουμε ότι η υιοθέτηση AI παραμένει στην 3η/4η περίοδο καθώς η ζήτηση επιχειρηματικής τεχνητής νοημοσύνης απογειώνεται στη συνέχεια με πράκτορες AI”
Εκτός από το ρόπαλο, η Citi έχει υποστηρίξει ότι τα μεικτά περιθώρια της NVIDIA υπό πίεση θα φτάσουν στο χαμηλότερο ποσοστό της δεκαετίας του 70 το πρώτο τρίμηνο του 2025, με τον τιτάνα της Wall Street να συνεχίζει να βλέπει το επίπεδο ~72 τοις εκατό ως το πιθανό κατώτατο σημείο. Μετά το 1ο τρίμηνο, η Citi αναμένει ότι τα μεικτά περιθώρια κέρδους της NVIDIA θα σταθεροποιηθούν στα «μέσα της δεκαετίας του 70%», καθώς η αρχιτεκτονική Blackwell αυξάνεται.
Η τράπεζα σημειώνει:
«Ενώ είμαστε ανοδικοί για μια άλλη ισχυρή +40% αύξηση κεφαλαιοποίησης του κέντρου δεδομένων cloud το επόμενο έτος, αναμένουμε ότι η μετοχή πιθανότατα θα παραμείνει δεσμευμένη στο εύρος της CES Ιαν πριν από τις πωλήσεις Ν/Ε και την κλίση μεικτού περιθωρίου κέρδους από την Blackwell τον Απρίλιο-Q. .”
Σχετικά με το θέμα του ανταγωνισμού της GPU που θερμαίνεται γρήγορα, η Citi δεν αντιλαμβάνεται καμία άμεση απειλή, καθώς τα προϊόντα της NVIDIA οδηγούν αυτήν τη στιγμή στην αγορά σε πολλαπλές μετρήσεις, συμπεριλαμβανομένου του Συνολικού Κόστος Ιδιοκτησίας (TCO) και της Απόδοσης Επένδυσης (ROI).
Η τράπεζα πιστεύει ότι τα κέντρα δεδομένων προτιμούν τις GPU της NVIDIA για την ευελιξία που προσφέρουν:
«Καθώς η NVDA εκτελεί διάφορες εφαρμογές συμπεριλαμβανομένης της τεχνητής νοημοσύνης, οι χειριστές των κέντρων δεδομένων βασίζονται στην NVDA για να έχουν το υλικό για την εκτέλεση πολλαπλών εφαρμογών αντί να αγοράζουν επιταχυντές που είναι περιορισμένοι στις περιπτώσεις χρήσης τους».
Σύμφωνα με την τράπεζα, μια επιχείρηση που δραστηριοποιείται σε πολλαπλές πλατφόρμες που βασίζονται σε σύννεφο πρέπει να ξαναγράψει τις εφαρμογές της ειδικά για κάθε πάροχο cloud, κάτι που προκαλεί τεράστιο πόνο. Αντίθετα, «με τις μονάδες GPU NVDA, οι επιχειρήσεις γράφουν τις εφαρμογές τους μία φορά, καθώς θα μπορούν να μεταφερθούν σε σύννεφα».
Επιπλέον, η μεγάλη εγκατεστημένη βάση της NVIDIA αποτελεί ήδη μια ισχυρή έλξη για τους προγραμματιστές, οι οποίοι επιθυμούν “τη μεγαλύτερη δυνατή υιοθέτηση των εφαρμογών τους”.
Όσον αφορά το μείγμα πωλήσεων Blackwell, η Citi ισχυρίζεται ότι το τσιπ GB200 θα προσελκύει μεγαλύτερο ποσοστό παραγγελιών από πελάτες αντί για τη “μορφή 8-GPU του B100”, λόγω των ευνοϊκών μετρήσεων TCO και ROI του πρώτου.
Υπό το πρίσμα της θετικής -αν και λίγο μετριασμένης- άποψης της για τη NVIDIA, η Citi διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς στη μετοχή με στόχο τα 150 $ ανά μετοχή.
VIA: wccftech.com
